외환 이자율 전략

이자율 패리티를 사용하여 Forex를 거래합니다.

금리 패리티 란 금리와 환율 간의 관계를 관리하는 기본 방정식을 의미합니다. 금리 패리티의 기본 전제는 금리 수준에 관계없이 다른 통화로 투자 한 위험 회피 수익률이 동일해야한다는 것입니다.

적용 이자율 패리티는 금리 패리티를 밝히지 않았습니다.

금리 패리티를 결정하는 방법과 외환 시장을 거래하는 방법을 배우기 위해 계속 읽어보십시오.

통화에 대한 선물환 환율은 현재 환율을 나타내는 현물 환율과는 대조적으로 미래 시점의 환율을 나타냅니다. 이자율 동등성에 대한 전향 적 이자율의 이해는 특히 차익 거래와 관련이 있습니다. 미국 달러를 기본 통화로 사용하여 환율을 계산하는 기본 방정식은 다음과 같습니다.

(1 + 국내 금리)

전진 률은 은행 및 통화 딜러에서 1 주 미만에서 5 년 이상까지 가능합니다. 현물 통화 견적과 마찬가지로 포워드는 입찰가 스프레드로 표시됩니다.

순방향 이자율과 현물 환율의 차이를 스왑 포인트라고합니다. 위의 예에서 스왑 포인트는 50입니다. 이 차이 (포워드 률 및 스팟 율)가 양수이면 포워드 프리미엄으로 알려져 있습니다. 부의 차이를 전향 적 할인이라고합니다.

낮은 이자율의 통화는 높은 이자율의 통화와 관련하여 전방 보험료로 거래됩니다. 위에 제시된 예에서, 미국 달러는 캐나다 달러에 대한 전방 보험료로 거래됩니다. 반대로 캐나다 달러는 미국 달러 대비 선물환으로 거래됩니다.

미래이자 율 또는 이자율을 예측하기 위해 이자율을 사용할 수 있습니까? 두 가지 경우 모두 대답은 '아니오'입니다. 많은 연구에 따르면, 순이자율은 미래의 현물 가격에 대한 예측이 좋지 않은 것으로 악명이 높습니다. 순방향 환율은 단순히 이자율 차이에 따라 조정 된 환율 일 뿐이므로 미래 이자율 예측 측면에서 예측 가능성이 거의 없습니다.

적용 금리 패리티.

대상 금리 동등성에 따르면, 선물환 환율은 양국 간의 금리 차이를 반영해야한다. 그렇지 않으면 재정 거래 기회가 존재합니다. 즉, 투자자가 저금리 통화로 빌려 높은 금리를 제공하는 통화에 투자하면 금리 우위가 없다. 일반적으로 투자자는 다음 단계를 수행합니다.

이자율이 낮은 통화로 금액을 빌리십시오. 차용 한 금액을 더 높은 이자율의 통화로 변환하십시오. 이 (금리) 통화로 이자부 채권의 수익금을 투자하십시오. 투자 수익을 첫 번째 (저금리) 통화로 변환하기 위해 선도 계약을 체결하여 동시에 위험을 헤지합니다.

이 경우의 수익은 이자율이 낮은 통화로 이자부 증서에 투자하여 얻은 수익률과 동일합니다. 커버 된 이자율 패리티 조건 하에서 헤지 거래 위험의 비용은 더 높은 금리를 제공하는 통화로 투자함으로써 발생하는 높은 수익을 무효화합니다.

커버 된 금리 패리티를 설명하기 위해 다음 예제를 고려하십시오. A 국가에서 1 년 동안 자금을 빌리는 데 대한 이자율은 연 3 %이며 B 국가에서 1 년 예금이자는 5 %라고 가정합니다. 또한 두 국가의 통화가 현물 시장 (즉, 통화 A = 통화 B)에서 거래되고 있다고 가정합니다.

통화 A로 3 %를 빌려줍니다. 차용 한 금액을 현물 환율로 통화 B로 변환합니다. 이 수익금을 통화 B로 표기하고 연간 5 %를 지불하는 예금으로 투자합니다.

투자자는 1 년 전방 환율을 사용하여 투자자가 현재 통화 B를 보유하고 있지만 통화 A로 빌린 자금을 상환해야하기 때문에 발생하는이 거래에서 암시하는 환매 위험을 제거 할 수 있습니다. 적용된 금리 동등성 하에서는 위에서 언급 한 공식에 따르면, 이월 이자율은 1.0194 (즉, 통화 A = 1.0194 통화 B)와 거의 같아야합니다.

1 년 동안 3 만 달러의 통화 A 100,000을 빌려줍니다. 즉시 빌린 수익금을 현물 환율로 통화 B로 전환합니다. 1 년 예금에 전체 금액을 5 %로 입금합니다. 103,000 A 통화 구매를 위해 1 년 선물 계약을 체결합니다.

1 년 후, 투자자는 105,000의 통화 B를 받고 그 중 103,000은 통화 계약에 따라 통화 A를 구입하고 차용 된 금액을 상환하며, 투자자는 통화 B의 2,000을 균형있게 보유하게됩니다. 이 거래는 보상 대상으로 알려져 있습니다 이자율 재정 거래.

확정 금리 패리티.

미정 금리 패리티 (UIP)는 두 나라 간의 금리 차이가 양국 간 환율 변동에 해당한다고 말합니다. 이론적으로 양국 간의 이자율 차이가 3 %라면 금리가 높은 국가의 통화는 다른 통화 대비 3 %의 감가 상각을받을 것으로 예상된다.

그러나 실제로는 다른 이야기입니다. 1970 년대 초 변동 환율이 ​​도입 된 이래 UIP 방정식에 따르면 금리가 높은 국가들의 통화는 가치 절하가 아닌 오히려 감 사하는 경향이있다. 이 잘 알려진 수수께끼는 "전방 프리미엄 퍼즐"이라고도하며, 여러 학술 연구 논문의 주제가되었습니다.

이 예외는 부분적으로 "캐리 트레이드 (carry trade)"에 의해 설명 될 수있다. 투기자들은 일본 엔과 같은 저금리 통화를 빌려 빌린 금액을 팔고 그 수익금을 더 높은 수익률의 통화와 수단에 투자합니다. 일본 엔은 2007 년 중반까지이 활동을 위해 가장 선호되는 대상이었으며 그 해 엔 엔 캐리 트레이드에 1 조 달러가 턱 쳤다.

차용 된 통화의 끊임없는 판매는 외환 시장에서 차용화된 통화의 약세를 초래합니다. 2005 년 초부터 2007 년 중반까지 엔화는 미국 달러 대비 약 21 %의 가치 하락을 보였습니다. 그 기간 동안의 일본 은행의 목표 금리는 0에서 0.50 % 사이였다. UIP 이론이 유지된다면 일본의 저금리만으로는 엔화가 미국 달러화에 대한 평가를 받아야했다.

세계 최대 무역 상대국 인 미국과 캐나다의 금리와 환율 간의 역사적인 관계를 살펴 보겠습니다. 캐나다 달러는 2000 년 이후로 매우 변동 적이 었습니다. 2002 년 1 월 US $ 61.79 센트의 최저 기록을 달성 한 후, 그것은 그 다음 해에 80 % 가까이 반등하여 11 월에 1.10 달러를 넘어 섰습니다 2007.

캐나다의 주요 금리는 1988 년 9 월부터 1993 년 3 월까지 미국의 주요 금리보다 높았다. 이 기간의 대부분 동안 캐나다 달러는 UIP 관계에 반하는 미국 상대국에 대한 평가를 받았다. 캐나다의 주요 금리는 1995 년 중반에서 2002 년 초반까지 대부분의 경우 미국의 주요 금리보다 낮았습니다. 그 결과 캐나다 달러는이 기간의 상당 기간 동안 미국 달러 대비 선물환으로 거래되었습니다. 그러나 캐나다 달러는 미국 달러 대비 15 % 하락했다. 이는 UIP가이 기간에도 유지되지 않았 음을 의미한다. UIP 조건은 캐나다 달러가 원자재 랠리를 시작한 2002 년부터 2007 년 말까지 그 최고치에 달했던 대부분의 기간 동안 유지되었습니다. 캐나다의 주요 금리는이 기간의 대부분에 대해 미국의 주요 금리보다 일반적으로 낮았으며, 2002 년 10 월에서 2004 년 3 월까지의 18 개월을 제외하고는

전진 률은 환율 위험을 헤지하기위한 수단으로 매우 유용 할 수 있습니다. 약속은 구매자와 판매자가 합의 된 가격으로 이행해야한다는 구속력이있는 계약이기 때문에 선물환 계약의 유연성이 매우 높다는 것입니다.

이자율 패리티는 외화 거래자들에게 기본적인 지식입니다. 그러나 두 종류의 금리 패리티를 완전히 이해하려면 상인은 먼저 환율 및 헤지 전략의 기초를 파악해야합니다. 이 지식으로 무장 해, forex 상인은 그 또는 그녀의 이점에 금리 미분을 사용할 수있을 것이다. 미국 달러 / 캐나다 달러 상승과 감가 상각의 경우는 이러한 거래가 얼마나 적절한 수익성과 전략 및 지식을 부여받을 수 있는지를 보여줍니다.

최신 자료.

원유는 유동성이 풍부하고 결과적으로 대부분의 시장 상황에서 이익을 창출 할 수 있습니다.

Forex 시장에 막 들어간 초보자 상인.

거래 프로세스를 더 쉽고 성공적으로 만들려면 많은 중개인과 거래자가 외환 경제 지표를 사용하는 것을 선호합니다. 이것들은 반자동 프로그램이며이 또는 그 기준을 묘사하는 것을 목표로합니다.

스캘핑은 종종 forex 용어집의 많은 언급되지 않습니다 용어입니다, 그래서 나는 그것에 대해 여기에 대해 글을 쓸 것이라고 생각했는데, 이것은 실제로 다른 날에 나에게 제기 된 질문으로 온 것이다.

Forex는 한때 정부, 중앙 은행, 상업 및 투자 은행 및 기타 헤지 펀드와 같은 기관 투자가에게만 제공되는 시장이었습니다. 그러나 오늘날에는 누구나 통화를 거래 할 수있는 많은 장소가 있습니다.

소매 외환 거래의 높은 레버리지 게임에는 특정 관행이 있습니다.

월별로 발표 된 미국 무역 수지 보고서는 외환 시장에서 가장 중요한 경제 데이터입니다. 이제 비농업 고용인이나 소비자 물가 지수와 같은 수준의 보고서는 아니지만 설문 조사와 관련성이 있습니다.

그것의 수, 도표 및 비율 전부를 위해, 무역은 과학보다는 예술이다. 예술적인 노력과 마찬가지로 재능도 있지만 인재는 지금까지만 당신을 데려 갈 것입니다. 최고의 트레이더들은 연습과 훈련을 통해 기술을 연마합니다.

시장에서 다음 움직임을 예측하는 것이 거래에서 돈을 벌기위한 열쇠이지만, 이 간단한 개념을 실제로 적용하는 것은 소리보다 훨씬 어렵습니다. 전문 외환 거래자들은 그 거래 통화를 오랫동안 알고 있습니다.

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Forex 상인을 위해 금리가 중요한 이유.

외환 시장을 주도하는 가장 큰 영향력은 8 개 글로벌 중앙 은행 중 어느 곳에서든 금리가 바뀌었기 때문입니다. 이러한 변화는 한 달 내내 만들어진 다른 경제 지표에 대한 간접적 인 반응이며 시장을 즉시 그리고 전폭으로 움직일 수있는 권한을 갖고 있습니다. 놀라움 율이 종종 거래자에게 가장 큰 영향을주기 때문에 이러한 불안정한 움직임을 예측하고 대응하는 방법을 이해하면 응답 속도가 빨라지고 수익 수준이 높아질 수 있습니다. (이 금융 기관에 대한 배경 정보는 주요 중앙 은행에 문의하십시오.)

금리 기본 사항.

물론, 이 전략의 위험은 모든 변동이자 보상을 극적으로 상쇄 할 수있는 통화 변동입니다. 더 높은이자를 가진 통화를 항상 사고 싶을 수도 있지만 (더 낮은 이자율의 통화에 자금을 지원하는) 항상 현명한 결정은 아님을 밝힙니다. forex 시장에 무역이 쉬운 경우에, 이 지식으로 무장 한 누군가를 위해 높게 유리할. (Currency Carry Trades Deliver에서이 유형의 전략에 대해 자세히 알아보십시오.)

그것은 금리가 평균 일 무역업자를 위해 너무 복잡하다는 것을 말하는 것이 아니다; 정기적 인 보도와 마찬가지로 조심스럽게 시청해야한다는 것입니다. (더 많은 것을 배우기 위하여 뉴스 보도에 무역을 읽으십시오.)

요금 계산 방법.

일반적으로 은행은 가장 관련성이 높은 경제 지표를 검토함으로써 은행이 결정할 사항을 강력하게 암시 할 수 있습니다.

(경제 지표 자습서에서 CPI 및 경제 건강의 다른 표지판에 대해 자세히 알아보십시오.)

중앙 은행 환율 예측.

경제 지표 밖에서는 다음과 같은 방법으로 이자율 결정을 예측할 수 있습니다.

주요 공지 사항보기 예측 분석.

예를 들어, 2008 년 7 월 16 일, 연방 준비 제도 이사회 (FRB)의 벤 버냉키 (Ben Bernanke) 위원장은 하원위원회에서 반기별로 통화 정책 증언을했다. 정상 회의에서 버냉키는 미국 달러 가치에 대한 준비된 진술을 읽고위원회 위원들의 질문에 답한다. 이 세션에서 그는 똑같은 행동을했습니다. (벤 버냉키 연준의 책임자 : 배경과 철학에 대해 자세히 알아보십시오.)

버냉키 의장의 성명서와 답변에 따르면 미국 달러가 좋은 모습을 보였으며 경기 침체에 대한 두려움이 다른 모든 시장에 영향을 미치고 있음에도 불구하고 정부는 경기를 안정 시키기로 결정했다.

10am 세션은 상인들에게 널리 퍼져 나갔고, 긍정적 이었기 때문에 연준이 금리를 인상 할 것으로 예상되어 다음 금리 결정에 대비하여 단기간 랠리를 가져왔다.

EUR / USD는 1 시간 동안 44 포인트 하락하여 (미국 달러에 좋은), 발표에 대한 조치를 취한 거래자에게는 440 달러의 이익이 발생했습니다.

거래자는이 예측 중 4 ~ 5 개 (수치에 매우 근접해야 함)를 취하여보다 정확한 예측을 얻기 위해 평균을 취해야합니다.

깜짝 속도가 발생할 때해야 할 일.

이런 일이 발생하면 시장이 어느 방향으로 나아갈지를 알아야합니다. 금리 인상이있는 경우 통화 가치가 높아집니다. 즉, 거래자가 금리를 인상 할 것입니다. 컷이 있다면, 거래자는 아마도 그것을 팔고 더 높은 금리로 통화를 사게 될 것입니다. 일단 이것을 결정하면 :

빨리 움직여! 모든 상인은 군중 앞에서 매매 또는 매도하기를 원하기 때문에 시장이 번개 속으로 움직이는 경향이 있습니다. 그러면 정확하게 수행하면 상당한 이익을 얻을 수 있습니다. 휘발성 경향의 역전 현상에 유의하십시오. 상인의 인식은 데이터의 첫 번째 릴리스에서 시장을 지배하는 경향이 있지만 논리가 나타나고 추세는 계속 진행될 것입니다.

다음 예제는 위의 세 단계를 보여줍니다.

2008 년 7 월 뉴질랜드 은행은 8.25 %의 이자율을 보였으며 이는 중앙 은행 중 가장 높은 수준입니다. NZD가 더 높은 수익률로 인해 구매할 수있는 상인 이었기 때문에이 비율은 지난 4 개월 동안 안정적이었습니다.

7 월에는 모든 예측에 대해 이사회가 매월 회의에서 금리를 8 %로 인하했습니다. 4 분의 1의 비율 하락이 작은 것처럼 보이지만, 외환 거래자들은 그것을 은행의 인플레이션에 대한 두려움의 징후로 받아 들였고, 즉시 다른 사람들이 더 낮은 이자율을 가졌다 고하더라도 즉각 자금을 철회하거나 통화를 팔고 다른 사람을 샀습니다.

NZD / USD는 .7497에서 .7414로 떨어졌으며, 총 83 포인트 (5 분에서 10 분 동안). 통화 쌍 중 단 하나를 많이 팔았던 사람들은 분당 833 달러의 순이익을 얻었다.

NZD / USD가 타락하자마자, 현재의 추세를 따라 되돌아 가기까지 오래 걸리지 않았습니다. 그것이 자유 낙하를 계속하지 않은 이유는 비록 요금 인하가 있었다고해도, NZD는 다른 대부분의 통화보다 높은 이자율 (8 %)을 가지고있었습니다. (상품 가격 및 통화 변동으로 상품이 뉴질랜드 달러에 미치는 영향에 대해 알아보십시오.)

부수적으로, 은행이 미래 금리 결정을 어떻게 보는지에 대한 이해를 얻기 위해 실제 중앙 은행의 보도 자료 (놀람 율 변화가 있었는지 여부를 결정한 후)를 읽는 것이 수입이다. 이 릴리스의 데이터는 단기 영향이 발생한 후 종종 통화로 새로운 추세를 유도합니다.

금리가 외환 거래에 미치는 영향.

이자율은 모든 것에, 특히 FX에 영향을 미칩니다.

Forex 환율은 항상 움직이고 있습니다. 상인이 새롭 때, 때때로 움직임은 신비하고 무작위로 보인다. 많은 것들이 국가 간 환율 변동에 영향을 미칩니다. 항상 일정한 기본 요소 인 한 가지는 통화의 이자율입니다. 일반적으로 돈에 대한 관심을 얻으려면 어디에서나 우수 사례로 간주됩니다. 사람들은 머니 마켓 펀드와 채권, 그리고 돈 사용에 대한 대가로 유료이자를 제공하는 모든 종류의 투자 수단에 투자합니다.

외환 거래 계좌에 액세스 할 수 있다는 큰 이점은이자를 지불하는 외화로 돈을 투자 할 수 있다는 것입니다. 이자율 차액은 낮은 이자율로 판매 할 수있는 국가를 찾으면 효과가 있습니다. 이와 같은 설정을 캐리 거래라고합니다. 캐리 트레이딩은 높은 금리의 통화가있는 통화 쌍과 저금리의 통화가있는 통화 쌍을 선택하고 더 많은이자를 지불하는 통화에 대해 보유합니다. 일일 롤오버를 사용하면 두 나라의 이자율 차이로 매일 지급 받게됩니다. 일부 레버리지를 사용한 경우, 거래를하기 위해 필요한 자본 대비 매우 좋은 수익을 올릴 수 있습니다.

문제는 금리가 통화에 어떻게 영향을 미치는가하는 것입니다.

쉬운 대답은 글로벌 투자자들이 돈을 국가로 쏟아 부어 수익을 얻을 수 있다는 것입니다. 금리가 오르면 그 나라의 통화에 대한이자가 올라갑니다.

국가가 장기간에 걸쳐 금리를 인상하면 다른 통화에 대한 폭 넓은 추세가 발생할 수 있습니다. 파티가 곧 끝날 것이라는 징후가있을 때까지 머니는 계속해서이 통화로 쌓여 간다.

이 거래 방식의 단점은 위험에 매우 민감하다는 것입니다.

전 세계적으로 경제에 영향을 미칠 수있는 어떤 것도 핵심과의 금리 거래를 흔들 수 있습니다. 이러한 유형의 흔들림은 자주 발생하지는 않지만 그렇게되면 흔들림이없는 사람을위한 재난으로 이어집니다. 2008 년 금융 위기 기간 동안 세계 경제가 매우 불확실 해짐에 따라 고금리 통화 쌍이 하루에 1000ppip 이상 이동하는 경우가있었습니다. 회복의 어떤 단계가 흔들린 것처럼 보였던 몇 달 후, 비슷한 작은 플립 아웃이 일어날 것입니다.

때로는 높은 이자율이지만 통화가 떨어지는 국가가 있습니다. 이러한 불균형은 대개 그들이 지불하는이자 금액이 요구되는 위험에 해당하지 않는다는 것을 나타냅니다. 그것이 나타낼 수있는 다른 것은 금리가 곧 낮아질 것이라는 징조가 있다는 것입니다.

그러나 나는 금리가 아주 자주 움직이지 않는다고 생각 했습니까?

요금이 많이 움직이지 않는다는 것은 사실이지만, 요금 변화의 방향과 경사에 대한 기대는 주별로 바뀝니다. 변화하는 금리 기대를 지켜 보는 가장 인기있는 시장 중 하나는 US 2-Yr Treasury와 같은 2-Year Government Debt입니다.

외환 거래자로서 전체 그림을 보는 것이 좋습니다. 그 나라는 경제적으로 어떻게하고 있습니까? 왜 그들은 금리를 올리거나 내리고 있습니까?

말할 것도없이, 당신은 고금리 통화를 짝 지어주는 나라에 대해 알아야합니다. 이것은 모두 관계의 게임입니다. 때로는 쌍을 이루는 통화 중 하나가 이동을 유발하는 경우도 있고 때로는 두 가지 통화가있는 경우도 있으므로 전체 사진을 고려하는 것이 좋습니다.

통화를 움직이는 요소는 항상 여러 가지가 있지만 관심은 가장 큰 요인 중 하나이며 위험이 뒤 따릅니다. 거래를 할 때이 두 가지 요소를 이해할 수 있다면 과장하지 않아도됩니다.

이자율 표.

중앙 은행 금리는 국가의 상업 은행에 단기 자금을 빌려주기 위해 중앙 은행이 사용하는 금리입니다. 금리는 또한 외환 시장에서 중요한 역할을합니다. 브로커를 통해 구매 된 통화가 구매자에게 전달되지 않기 때문에 브로커는 "짧은"거래와 " 통화 금리 및 "긴" 통화 이자율.

Forex 금리 테이블에서 현재 30 개의 주권 국가와 1 개의 통화 연합의 금리를 확인할 수 있습니다. 또한 시간에 따라 뒤로 스크롤하여 중앙 은행이 이자율을 언제 어떻게 변경했는지 확인할 수 있습니다. 또는 과거 날짜를 금리로 설정할 수 있습니다.

미국, 유로존, 영국, 일본, 캐나다, 호주, 뉴질랜드, 스위스, 브라질, 체코, 칠레, 중국, 덴마크, 헝가리, 이스라엘, 말레이시아, 멕시코, 노르웨이, 폴란드, 루마니아, 러시아, 남아프리카 공화국, 한국, 스웨덴, 대만, 태국,

연방 준비 은행은 2008 년 12 월 16 일 이후 이자율 범위를 정했습니다. 평균 이자율이 표시됩니다.

Swiss National Bank의 이자율은 이자율 범위의 평균으로 표시됩니다.

참고 : 일부 변경되지 않은 & # 39; 중앙 은행의 결정은 위의 표에 포함됩니다.